Quels sont les différents types de Supply crypto ?
Circulating Supply
La Circulating Supply, ou offre en circulation, représente le nombre de tokens actuellement disponibles sur le marché et pouvant être échangés par les utilisateurs. Cette métrique est dynamique et peut fluctuer en fonction de plusieurs facteurs comme le minage, la destruction (burn) de tokens, et la perte de tokens.
Pour évaluer la capitalisation boursière (market cap) d’une cryptomonnaie, il faut multiplier le nombre total de tokens en circulation par le prix actuel du token. La Circulating Supply est donc essentielle pour comprendre la liquidité et la disponibilité d’une cryptomonnaie.
Facteurs influençant la Circulating Supply
Minage et Création de Tokens. Dans les cryptomonnaies basées sur le Proof of Work (PoW) comme le Bitcoin, la Circulating Supply augmente à mesure que de nouveaux tokens sont minés. Pour les systèmes basés sur le Proof of Stake (PoS) comme Solana, la création de nouveaux tokens se fait par le staking.
Destruction (Burn) de Tokens. Parfois, des tokens sont intentionnellement détruits ou « brûlés » pour réduire l’offre et ainsi potentiellement augmenter la valeur des tokens restants.
Tokens Perdus. Les tokens peuvent être perdus en raison de mots de passe oubliés, d’erreurs humaines ou de dysfonctionnements techniques. Ces évènements peuvent ainsi réduire la Circulating Supply.
Un exemple notable est Bitcoin, dont la Circulating Supply est actuellement d’environ 19,5 millions de BTC, sur un total possible de 21 millions.
Le BIM, quant à lui, a une Circulating Supply 25,455,074 de tokens sur un total de 34,367,545 créés initialement soit une offre en circulation de 74.07%.
Circulating Supply de la crypto Bitcoin – blockchain.com
Total Supply
La Total Supply, ou offre totale, inclut tous les tokens créés depuis le lancement de la cryptomonnaie, moins ceux qui ont été brûlés. Cela englobe les tokens en circulation, ceux verrouillés dans des pools de staking, ceux en période de vesting (levées de fonds ou pre-sales), et ceux réservés par le projet pour un usage futur.
Contrairement à la Circulating Supply, la Total Supply prend en compte tous les tokens existants. Même ceux qui ne sont pas activement utilisés sur le marché. Cela donne une image plus complète de l’ensemble des tokens disponibles.
Exemples de Total Supply
Ethereum (ETH). Ethereum n’a pas de max supply définie, mais sa Total Supply inclut des mécanismes de création et de destruction de tokens, notamment avec l’introduction de l’EIP-1559. Ainsi, actuellement la Total Supply d’Ethereum est d’environ 120 millions d’ETH.
Binance Coin (BNB). Binance réduit régulièrement sa Total Supply en brûlant des BNB achetés avec les profits des frais de transaction. La Total Supply actuelle du BNB est donc d’environ 149 millions de tokens.
Maximal Supply (Max Supply)
Le Max Supply d’une crypto, ou offre maximale, désigne le nombre total de tokens qu’une cryptomonnaie pourra émettre au cours de son existence. Cette métrique est souvent déterminée dès la conception de la blockchain et inscrite dans son code. Garantissant ainsi que la création de nouveaux tokens suit un plan prédéterminé.
Une Max Supply limitée peut rendre une cryptomonnaie plus rare, augmentant ainsi son attrait pour les investisseurs. Par exemple, le Bitcoin est souvent comparé à l’or numérique en raison de sa limite maximale de 21 millions de tokens. En revanche, certaines cryptomonnaies comme Solana n’ont pas de Max Supply fixe, ce qui les rend donc sujettes à l’inflation.
Exemples de Max Supply
Bitcoin (BTC). Bitcoin a une Max Supply fixe de 21 millions de tokens. Cette rareté programmée contribue à sa valeur et en fait ainsi une réserve de valeur attrayante.
Solana (SOL). Solana n’a pas de Max Supply fixe. Son mécanisme d’inflation contrôlée augmente la quantité de tokens SOL à un taux prédéterminé, qui diminue chaque année pour atteindre un taux stable de 1,5%.
Analyse de la Supply de quelques Cryptomonnaies
Reprenons nos précédents exemples :
Bitcoin (BTC) : Un jeton « Déflationniste »
- Circulating Supply : Environ 19,5 millions de BTC.
- Total Supply : Identique à la Circulating Supply.
- Max Supply : 21 millions de BTC.
Bitcoin est valorisé pour sa rareté programmée et sa politique de supply prévisible. Ce qui en fait une réserve de valeur à long terme. Les événements de halving, qui réduisent de moitié les récompenses de minage tous les quatre ans, renforcent cette rareté. En 2140, lorsque tous les Bitcoins seront minés, les mineurs seront rémunérés uniquement par les frais de transaction.
Solana (SOL) : Un jeton « Inflationniste »
- Circulating Supply : Environ 446 millions de SOL.
- Total Supply : Environ 574 millions de SOL.
- Max Supply : Pas de limite maximale.
Contrairement à Bitcoin, Solana utilise un mécanisme d’inflation pour augmenter la quantité de tokens SOL à un taux prédéterminé.
Ce taux d’inflation diminue chaque année pour atteindre un taux stable de 1,5%. Ce mécanisme vise à fournir une incitation continue pour les validateurs du réseau tout en contrôlant la croissance de l’offre totale de SOL. Solana brûle également 50% des frais de transaction pour aider à équilibrer l’offre.
La supply d’une crypto est un élément crucial qui influence sa valeur et sa rareté. Comprendre les différences entre la Circulating Supply, la Total Supply et la Max Supply est essentiel pour évaluer le potentiel d’une cryptomonnaie.
Que ce soit par une supply limitée comme Bitcoin, qui vise à imiter la rareté des ressources naturelles, ou une supply inflationniste comme Solana, destinée à encourager l’usage plutôt que la spéculation, chaque approche a des implications uniques pour les investisseurs et l’économie de la cryptomonnaie.
