Mise en contexte
Tether Gold franchit un cap historique le 28 octobre 2025 en dépassant les 2 milliards de dollars de capitalisation boursière. Ce produit lancé il y a plusieurs années représente aujourd’hui le leader incontesté de l’or tokenisé. Au 30 septembre 2025, TG Commodities confirmait détenir 375 572 onces troy d’or pour 522 089 tokens en circulation, soit une valeur totale de 1,45 milliard de dollars.
En seulement une semaine, la capitalisation a bondi à près de 2,1 milliards grâce à la hausse spectaculaire du prix de l’or qui a atteint des records historiques. Cette flambée reflète une demande massive des investisseurs cherchant refuge face à l’inflation persistante, aux tensions géopolitiques et à l’instabilité des monnaies fiduciaires. Paolo Ardoino, PDG de Tether, résume la situation en affirmant que Tether Gold prouve que les actifs réels peuvent prospérer on-chain sans compromis, combinant sécurité physique et liberté numérique. Cette performance positionne XAU₮ comme un acteur majeur de la révolution des actifs tokenisés.
La tokenisation de l'or s'impose face aux ETF traditionnels
L’engouement pour Tether Gold s’inscrit dans un mouvement plus large de tokenisation des matières premières. Contrairement aux ETF or classiques qui facturent des frais de gestion annuels entre 0,25% et 0,40%, l’or tokenisé élimine de nombreux intermédiaires. Des alternatives comme le Tokeshare Gold Gram (TGG) disponible sur Tokeshare illustrent cette tendance. Ce token représente une fraction de gramme d’or alloué sur les blockchains Polygon et Base sans aucun frais de garde annuel. Le TGG permet aux petits investisseurs d’accéder à l’or pour environ 130 dollars, soit une barrière d’entrée bien inférieure aux ETF traditionnels.
Cette démocratisation attire massivement les particuliers qui peuvent désormais acheter, vendre et transférer de l’or instantanément via des wallets crypto. Le rapport CoinGecko 2025 sur les actifs réels révèle que les tokens adossés aux matières premières ont vu leur capitalisation bondir de 773 millions de dollars (+68%) entre janvier 2024 et avril 2025. Tether Gold (XAU₮) et PAX Gold (PAXG) représentent à eux seuls 84% du marché de l’or tokenisé. Cette croissance s’explique non seulement par la hausse du prix de l’or mais aussi par l’adoption institutionnelle croissante de ces solutions blockchain qui offrent transparence, liquidité 24/7 et traçabilité immédiate.
Les défis et opportunités de l'or numérique
Malgré son succès éclatant, l’or tokenisé fait face à des questions légitimes sur la transparence et la sécurité. Tether Gold stocke ses réserves dans des coffres suisses mais reste relativement vague sur l’identité exacte des dépositaires. PAX Gold de Paxos offre plus de transparence avec des audits réguliers et la possibilité de vérifier le numéro de série exact des lingots via blockchain. Le TGG de Tokeshare adopte une approche intermédiaire avec un adossement certifié mais sans possibilité actuelle de retrait physique de l’or. Cette limitation peut freiner certains investisseurs attachés à la tangibilité.
Néanmoins, l’or tokenisé présente des avantages décisifs pour l’économie numérique. Il peut être intégré dans des stratégies DeFi, servir de collatéral pour des prêts décentralisés ou être divisé en micro-fractions pour des micropaiements. Le rapport 2025 de Dune et RWA.xyz confirme que les actifs tokenisés dépassent désormais 33 milliards de dollars avec l’or et les matières premières formant un pilier essentiel. Des géants comme BlackRock, Franklin Templeton et Ondo Finance intensifient leurs offres de produits tokenisés. Légitimant ainsi ce marché émergent auprès des institutions financières traditionnelles.
L'or tokenisé comme rempart contre l'incertitude économique
La montée en puissance de Tether Gold et du TGG reflète une méfiance croissante envers les systèmes financiers centralisés. Les banques centrales accumulent massivement de l’or physique tandis que les investisseurs particuliers se tournent vers l’or tokenisé pour bénéficier de la même protection sans les contraintes logistiques. Le contexte macroéconomique de 2025 amplifie cette tendance avec une inflation tenace, des tensions commerciales entre grandes puissances et une dépréciation continue du dollar.
L’or a dépassé 4 125 dollars l’once en septembre 2025 et continue sa progression. Cette dynamique profite directement aux tokens adossés à l’or qui capturent automatiquement cette appréciation. Octobre 2025 marque également un momentum sans précédent pour la tokenisation des actifs réels avec des gestionnaires d’actifs, des entités souveraines et des fintechs qui adoptent massivement ces modèles blockchain.
En bref
Le franchissement de la barre des 2 milliards de dollars par Tether Gold symbolise la maturité du secteur de la tokenisation des matières premières. Alors que les ETF or traditionnels continuent de facturer des frais élevés avec des délais de règlement en J+2, l’or tokenisé offre une alternative instantanée, transparente et accessible. Des produits comme le TGG de Tokeshare démocratisent encore davantage l’accès en éliminant totalement les frais de garde.
Cette révolution ne fait que commencer. Les prévisions estiment que les actifs tokenisés pourraient dépasser 16 trillions de dollars d’ici 2030. L’or, en tant que valeur refuge universelle, occupera une place centrale dans cette transformation. Pour les investisseurs cherchant stabilité et protection face à l’inflation, l’or tokenisé représente désormais une option incontournable combinant la solidité d’un actif millénaire avec la flexibilité de la finance décentralisée.
