Mise en contexte
La clôture d’une levée de fonds de 22 millions de dollars en seulement six mois vient d’être annoncée, marquant un début spectaculaire pour la startup new-yorkaise. Cette enveloppe couvre un round pré-amorçage de 7 millions suivi d’un tour de financement principal de 15 millions. Les investisseurs incluent des figures majeures du secteur comme Sequoia China, BITKRAFT ou Altos Ventures. Le projet bénéficie également du soutien des écosystèmes Solana, Sui, ainsi que de contributeurs clés comme le protocole Jupiter. Leur objectif ? Développer Donut Browser, le premier navigateur « agentique » dédié au trading crypto.
Contrairement aux navigateurs traditionnels, Donut intègre des agents IA autonomes directement dans l’expérience de navigation. Ces agents analysent les signaux de marché en temps réel, évaluent les risques des stratégies envisagées et exécutent automatiquement des transactions on-chain.
Ce qui est remarquable, c’est que ces agents fonctionnent même lorsque l’utilisateur est hors ligne. Fondé par Chris Zhu, Donut Labs a d’ores et déjà accumulé plus de 160 000 utilisateurs sur sa liste d’attente en seulement trois mois, témoignant d’une demande massive pour de tels outils. Le timing coïncide avec une explosion des volumes DeFi. Les dérivés perpétuels ont dépassé pour la première fois 1 000 milliards de dollars de volume mensuel en septembre 2025, trois fois plus qu’au début de l’année.
Une architecture de sécurité inspirée par la conduite autonome
L’innovation technique derrière Donut Browser repose sur une approche multi-niveaux. Rappelant l’architecture de sécurité des systèmes de conduite autonome de Tesla. Chris Zhu explique que cette stratégie en couches protège contre les vulnérabilités courantes comme l’injection de prompts. Au plus bas niveau, l’agent peut effectuer des recherches simples ou calculer les prix. Au niveau intermédiaire, il peut générer des stratégies et effectuer des analyses approfondies. Au niveau le plus élevé, il exécute des transactions réelles sur la blockchain après confirmations multiples.
Pour gérer les clés privées, Donut collabore avec Turnkey. il s’agit d’une solution de gestion de clés, garantissant que les agents n’ont jamais accès direct aux portefeuilles ou aux soldes de l’utilisateur. Internement, Donut utilise une architecture « open router » qui sélectionne intelligemment le modèle IA approprié selon la complexité de la tâche. Pour les swaps simples de tokens, un modèle léger suffit. Pour les analyses complexes de risque, le système fait appel à des modèles de raisonnement sophistiqués. Le navigateur couvre la totalité de la stack produit : extension Chrome, application web, application mobile et un navigateur Chromium complet.
L'IA comme égalisateur des traders
La startup se positionne non pas comme un remplacement des traders humains mais comme un « égaliseur » qui démocratise l’accès aux outils qualitatifs. Zhu affirme que les quants professionnels excellent actuellement dans le trading haute fréquence avec des infrastructures coûteuses. (Un quant est un expert qui utilise les mathématiques, les statistiques et des algorithmes pour prendre des décisions d’investissement basées sur les données plutôt que sur l’intuition). Il vise à offrir à chaque trader individuel l’équivalent d’un quant IA personnel doté d’une compréhension complète du contexte de l’utilisateur.
L’enjeu réel demeure cependant : transformer 160 000 inscrits sur liste d’attente en utilisateurs véritables payants reste un défi majeur. Le modèle économique de Donut n’est pas encore clair. Prélèvera-t-elle des frais sur les trades ? Une souscription mensuelle ? Un pourcentage des gains générés ? Ces questions de monétisation sont critiques pour justifier la valorisation implicite dans cette levée. De plus, face à la complexité croissante de la DeFi et aux risques systémiques documentés (hacks, liquidations en cascade), le degré de confiance que les utilisateurs réels accorderont à un agent IA autonome reste à prouver.
Le contexte reste favorable : les volumes DeFi explosent et les traders cherchent effectivement des outils pour réduire la complexité. Mais il existe une différence abyssale entre la demande prospective mesurée par une liste d’attente et l’adoption réelle d’un produit financier autonome nouveau.
En bref
Ce nouveau projet représente l’intersection croissante entre l’IA agentique et la finance décentralisée, deux tendances majeures de fin 2025. La levée de 22 millions en six mois validant l’existence d’une vraie demande pour ce type d’infrastructure. La question cruciale demeure : le produit livrera-t-il sa promesse de democratiser le trading avancé ou restera-t-il un outil de niche pour utilisateurs avertis ?
Le succès dépendra moins de la technologie technique que de deux facteurs. D’abord, la capacité à attirer et retenir des utilisateurs payants au-delà de la liste d’attente initiale. Ensuite, la démonstration que les agents IA peuvent effectivement générer des bénéfices supérieurs à d’autres outils sans exposer les utilisateurs à des risques concentrés. Si Donut réussit ces deux défis, elle pourrait redéfinir comment les traders interagissent avec DeFi. Si elle échoue, elle rejoindra la longue liste des startups crypto bien financées mais incapables de construire un produit durable.
Sources :
